2013年十大熊基之国富中小盘“醉”倒在白酒股上 那就是酒股国富中小盘

发布时间：2025-05-11 16:29:20 来源：语创云栈 作者：知识

　　过去的醉一年，内地的熊基小盘公募基金中有两只中小盘基金表现不如人意，其中的富中一只是我们之前提到过的中欧中小盘，而另一只同样出自上海的倒白基金公司门下，那就是酒股国富中小盘。

　　来自银河证券基金研究中心统计表明，醉截至去年的熊基小盘12月31日，中邮战略新兴产业以80.38%的富中年化收益率夺得冠军，而国富中小盘则以-8.18%的倒白年化收益率排在纳入排名统计的326只标准股票型基金中的第318位。

　　中欧中小盘2013年的酒股落败主要是输在了地产股上，而国富中小盘则是醉倒在了白酒股上。

　　来自国海富兰克林基金公司的熊基小盘网站消息显示，该基金成立于2010年的富中11月23日，当时的倒白首募份额为30.52亿份，而这一份额在近几年股市的酒股风云变幻中不断缩水，按照最新的三季报数据，该基金最新的份额已经缩水到了16.18亿份，大概缩水了47%，将近最初份额的一半。

　　记者注意到有趣的一点，比起如走马灯般更换的其他偏股型基金的基金经理，国富中小盘的基金经理出乎寻常的稳定，一直是由赵晓东所担任的，他曾经从事煤炭、机械、汽车、交通运输和IT等行业的研究工作。记者发现，其先后管理过的三只基金分属于不同的类型:国富焦点驱动混合属于混合型，国富中小盘属于股票型，国富沪深300属于指数型。而从履历上看出，记者从相关知情人士了解到，赵经理的特长其实是在固定收益类的操作上，而对于权益类投资则相对较弱。

　　而在过去的两年，该基金的排名则经历了冰火两重天，2012年时该基金排名在股基的正数第五位，而2013年时基金的排名则排在了倒数的最后几位。市场的风格轮转固然是一大重要的原因，但基金在投资中也存在着明显的失误。

　　对2013年来说，最值得被诟病的一点就是对白酒股票的错误坚守。记者对比基金几个季度以来的季报发现，最新的三季报中十大重仓股中有五家都是白酒股，分别是泸州老窖、五粮液、洋河股份、山西汾酒、贵州茅台，而白酒股是2013年最熊的板块之一，全年的总市值加权跌幅达到31%。但记者发现，之前的第二季度，十大重仓股中甚至有6只是白酒股，除去提到的5只外，还有一只是老白干酒，其中前五只股票整齐地排在了十大重仓股票的1到5位。相似的情况还出现在去年的一季度。众所周之，在去年对三公消费的限制下，白酒股的业绩普遍出现了大幅度的缩水，股价也纷纷跌下百元大关，而该基金对白酒的痴迷就让人难以理解了。

　　有趣的是，对于其中的原因，记者在几个季度以来的季报中找到的是类似的表示，其中一一季度表达式由于配置了较多的白酒板块，是一季度跑输业绩基准的主要原因;而二季度中的表述是配置较多的白酒和地产，跑输同类基金;三季度又几乎再次做了类似的表示。

　　综上所述，该基金跌倒的主因就是错爱了白酒股。

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